TORONTO – ¿Qué sucede cuando las plataformas de negociación de inversiones en línea comienzan a parecerse a juegos que mantienen a las personas jugando durante horas, con insignias y confeti explosivo para recompensar a los inversores por su compromiso?
Para aquellos que saben lo que están haciendo, no hará mucha diferencia. Una nueva investigación de la Universidad de Toronto que involucró a casi 1000 voluntarios en escenarios de inversión artificial muestra que más funciones informativas, como las notificaciones de cambio de precio, podrían incluso ayudar a los inversores expertos a ejecutar mejor su estrategia.
La inversión gamificada no pareció conducir a que las personas cometieran más errores o negociaran mucho más; las operaciones aumentaron un modesto 5%, con poco menos de un tercio atribuido a la gamificación.
Sin embargo, es una historia diferente para los novatos con conocimientos limitados. Utilizando plataformas construidas en laboratorio, una sin lujos y otra que utiliza una mezcla de características basadas en recompensas e información comunes en sitios de negociación gamificados populares como Robinhood y EToro, los investigadores encontraron que estos inversores preferían el entorno basado en recompensas. Y esta preferencia se asoció con operaciones mucho más frecuentes: un 12,5% más que en la versión de negociación simplificada.
El entorno gamificado también pareció reforzar las estrategias poco aconsejables, como aferrarse a las inversiones que pierden dinero y vender las de alto rendimiento. Los inversores que favorecían este tipo de comportamiento tenían casi un 32% más de probabilidades de vender su activo después de recibir una alerta de aumento de precio y casi un 38% más de probabilidades de mantenerlo después de una notificación de caída de precio, en comparación con lo que hicieron sin las alertas. Los inversores con conocimientos, sin embargo, hicieron lo contrario y tenían casi un 36% más de probabilidades de comprar un activo después de recibir una notificación de aumento de precio.
Las plataformas de inversión “neutras” son la configuración ideal para los inversores autodirigidos porque sus características no influyen en las decisiones del inversor, dijo la investigadora Mariana Khapko, profesora asistente de finanzas en la Universidad de Toronto Scarborough, adscrita a la Rotman School of Management de la Universidad. Si bien el consejo predominante para los aficionados es comprar fondos indexados y luego generalmente ignorarlos, las plataformas gamificadas empujan a los usuarios hacia una negociación más frecuente, con beneficios monetarios para la plataforma.
“Esto es particularmente preocupante si las plataformas gamificadas atienden a traders jóvenes e inexpertos que son particularmente susceptibles de ser influenciados por la ‘negociación divertida’”, dijo la profesora Khapko, quien colaboró en la investigación con Marius Zoican, profesor asociado de finanzas en la Haskayne School of Business de la Universidad de Calgary y Philipp Chapkovski, investigador postdoctoral de la Universidad de Bonn.
En los últimos años, los reguladores han prestado especial atención a las plataformas de negociación gamificadas, preocupados de que puedan influir negativamente en las elecciones de los usuarios, lo que a veces lleva a decisiones financieramente desastrosas. Como resultado, la Comisión de Valores e Intercambio de EE. UU. publicó nuevas reglas en julio de 2023 destinadas a eliminar posibles conflictos de interés en los algoritmos utilizados en las plataformas gamificadas.
Aún así, los reguladores deben tener cuidado de no ahogar la innovación tecnológica mientras buscan preservar la integridad ética en el espacio de negociación en línea, dijo la profesora Khapko.
“Creo que la recomendación más eficaz es mejorar la educación financiera en todos los ámbitos, lo que reduciría la susceptibilidad de los inversores a los empujones conductuales”, dijo.
El estudio aparece en Management Science.
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La Rotman School of Management es parte de la Universidad de Toronto, un centro global de investigación y enseñanza de excelencia en el corazón de la capital comercial de Canadá. Rotman es un catalizador para el aprendizaje transformador, las ideas y el compromiso público, reuniendo diferentes puntos de vista e iniciativas en torno a un propósito definitorio: crear valor para los negocios y la sociedad. Para obtener más información, visite www.rotman.utoronto.ca
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Ken McGuffin
Gerente de Relaciones con los Medios
Rotman School of Management
Universidad de Toronto
Correo electrónico: mcguffin@rotman.utoronto.ca
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Título del artículo
Gamificación comercial y comportamiento del inversor
Fecha de publicación del artículo
17-Jun-2024
